2015年9月24日，波士頓咨詢公司（BCG）在北京發(fā)布了報(bào)告《迎接中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)新時(shí)代》。該報(bào)告是基于BCG對(duì)33家過(guò)去5年內(nèi)完成海外并購(gòu)公司進(jìn)行的調(diào)查或采訪，以及對(duì)其他70～80家在過(guò)去10年中參與海外并購(gòu)交易企業(yè)案例的分析。
報(bào)告顯示，中國(guó)企業(yè)海外收購(gòu)中，約六成為尋求股權(quán)控股的收購(gòu)，純粹財(cái)務(wù)性、資本性的收購(gòu)相對(duì)較少。民營(yíng)企業(yè)正在逐漸成為海外并購(gòu)的生力軍。隨著民企的崛起，收購(gòu)動(dòng)因更多從政府的外推變成企業(yè)自發(fā)，最近兩年的并購(gòu)案例中，民營(yíng)企業(yè)的并購(gòu)數(shù)量是國(guó)企的2倍。
并購(gòu)行業(yè)的結(jié)構(gòu)也發(fā)生變化。在能源和資源之外，類似消費(fèi)品、TMT、房地產(chǎn)這些過(guò)去少有海外收購(gòu)活動(dòng)的行業(yè)也漸漸加入海外并購(gòu)的浪潮中。報(bào)告顯示，中國(guó)企業(yè)的交易完成量（即最終完成的交易數(shù)量占企業(yè)遞交收購(gòu)報(bào)價(jià)后向外界宣布開(kāi)始收購(gòu)交易數(shù)量的比例）在2013年仍為約2/3，遠(yuǎn)低于美歐的約85%。而在收購(gòu)后的整合方面，僅約30%的企業(yè)認(rèn)為自己的海外并購(gòu)是真正成功的。主要問(wèn)題包括財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)、管理危機(jī)和文化沖突等。■
