制造業(yè)升級的重要目的是為了效率提升，而長期以來效率問題更多地出現(xiàn)在系統(tǒng)層面，而不僅是個體機(jī)器層面，機(jī)器的能力并沒有充分發(fā)揮。而目前，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用為系統(tǒng)優(yōu)化、效率大幅提升帶來可能。對應(yīng)國內(nèi)的情況，由于低端產(chǎn)能過剩，生產(chǎn)企業(yè)效率提升也還是解決不了需求的問題，因此趨勢紅利應(yīng)該是流向掌握數(shù)據(jù)入口以及應(yīng)用平臺型企業(yè)。
繼零售、金融端，互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)向工業(yè)端滲透已漸到來
過去20年互聯(lián)網(wǎng)主要改變了消費者的行為，未來隨著虛擬化、信息化程度的加深，將進(jìn)入產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的時代。我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)對于工業(yè)端，尤其是重工業(yè)資產(chǎn)端的改造是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。自2012年GE提出“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”概念以來，IBM、西門子、華為等巨頭也相繼布局。美國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)較德國“工業(yè)4.0”的核心區(qū)別在于，其主張從工業(yè)大數(shù)據(jù)等軟件端入手，向傳統(tǒng)制造業(yè)硬件端滲透，進(jìn)行資產(chǎn)優(yōu)化和運營優(yōu)化，提高產(chǎn)業(yè)效率，我們認(rèn)為該發(fā)展路徑可能更適合當(dāng)下供給側(cè)改革背景下的傳統(tǒng)機(jī)械制造業(yè)改造升級。
大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)驅(qū)動制造業(yè)服務(wù)化是未來趨勢
制造業(yè)服務(wù)化的關(guān)鍵在于設(shè)備的數(shù)據(jù)化，大數(shù)據(jù)技術(shù)對資產(chǎn)端的改造貫穿到整個制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，從機(jī)器生產(chǎn)、供應(yīng)鏈管理、商業(yè)模式創(chuàng)新到預(yù)測性維護(hù)，提升了制造端企業(yè)的附加價值，拉平了微笑曲線，奠定了制造業(yè)服務(wù)化的根基。Ericcson預(yù)計，物聯(lián)網(wǎng)將在2018年取代移動電話成為連接最多的設(shè)備；GE預(yù)測，到2020年，連入工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)器將達(dá)到500億臺；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為物聯(lián)網(wǎng)在工業(yè)領(lǐng)域的核心應(yīng)用，1％的效率提升，即可幫助中國石油天然氣、航空、能源等各行業(yè)節(jié)省240億美元的成本空間。
由設(shè)備優(yōu)勢到流量優(yōu)勢，重點關(guān)注擁有工業(yè)數(shù)據(jù)入口優(yōu)勢及應(yīng)用平臺型企業(yè)
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在機(jī)械行業(yè)領(lǐng)域的投資機(jī)會包括以下兩條線索：一是由設(shè)備優(yōu)勢走向流量優(yōu)勢的工業(yè)大數(shù)據(jù)入口級企業(yè)。制造業(yè)服務(wù)化趨勢催生了對于工業(yè)大數(shù)據(jù)的應(yīng)用和需求，傳統(tǒng)的機(jī)器設(shè)備商有望憑借高額的市場占有率，憑借工業(yè)設(shè)備數(shù)據(jù)入口優(yōu)勢獲取流量優(yōu)勢，進(jìn)而迅速布局，重構(gòu)企業(yè)核心競爭優(yōu)勢；二是憑借工業(yè)大數(shù)據(jù)平臺優(yōu)勢進(jìn)行場景應(yīng)用型企業(yè)。
催化劑與風(fēng)險提示
去年7月份GE向全球開放其Predix系統(tǒng)，近日徐工機(jī)械宣布與華為、阿里巴巴、中國電信聯(lián)手打造中國版的Predix系統(tǒng)，均構(gòu)成行業(yè)催化因素，建議關(guān)注后續(xù)發(fā)展。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的推廣需要有巨頭合力來推動，單一產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)公司較難施展，且需要一定的時間；下游傳統(tǒng)制造業(yè)短期面臨需求不振和產(chǎn)能過剩等壓力，影響工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的普及積極性。
1、核心邏輯
“互聯(lián)網(wǎng)＋”向零售、金融、物流端的滲透相繼發(fā)生，我們認(rèn)為“互聯(lián)網(wǎng)＋”對工業(yè)資產(chǎn)端的改造趨勢不可逆轉(zhuǎn)。美國通用電氣（GE） 2012年提出 “工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”概念，較德國“工業(yè)4．0”的不同之處在于其主張產(chǎn)業(yè)鏈“由軟及硬”的過程，即首先強(qiáng)調(diào)大數(shù)據(jù)對于工業(yè)資產(chǎn)端的改造和優(yōu)化，提高產(chǎn)業(yè)效率，在石油天然氣、航空、醫(yī)療、能源等領(lǐng)域都有重要的推廣價值。在國內(nèi)“工業(yè)4．0”的一片熱潮中，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的路徑對國內(nèi)機(jī)械制造業(yè)升級帶來的投資機(jī)會也應(yīng)起到足夠的重視，站在機(jī)械行業(yè)尤其是重資產(chǎn)行業(yè)的視角，我們對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)驅(qū)動下的重資產(chǎn)行業(yè)新機(jī)遇做出思考。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心技術(shù)大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)將重構(gòu)重資產(chǎn)行業(yè)的價值。這是因為，第一：工業(yè)4．0的“由硬到軟”的思路可能并不適合目前國內(nèi)很多傳統(tǒng)的制造業(yè)，尤其是重資產(chǎn)行業(yè)，比如工程機(jī)械、油氣裝備行業(yè)等，重資產(chǎn)行業(yè)的設(shè)備升級代價極高；第二，制造業(yè)服務(wù)化是傳統(tǒng)機(jī)械制造業(yè)尤其是重資產(chǎn)行業(yè)的合理路徑。這其實就是GE所倡導(dǎo)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念的精髓，制造業(yè)服務(wù)化的關(guān)鍵在于設(shè)備的數(shù)據(jù)化與智能化，是一個“由軟及硬”過程。“大數(shù)據(jù)＋物聯(lián)網(wǎng)”技術(shù)對工業(yè)資產(chǎn)端的優(yōu)化機(jī)制在于通過實現(xiàn)設(shè)備的互聯(lián)互通，從全產(chǎn)業(yè)鏈入手，提升制造端的附加值，拉平了制造業(yè)價值鏈的微笑曲線。因此，大數(shù)據(jù)、機(jī)器學(xué)習(xí)等先進(jìn)技術(shù)對于重資產(chǎn)行業(yè)的改造，在國內(nèi)外已達(dá)成共識，是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。據(jù)賽迪顧問的研究，國內(nèi)目前工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的市場空間近兩千億，“十三五”期間年復(fù)合增長率預(yù)計在25％左右；Ericcson預(yù)計，物聯(lián)網(wǎng)將在2018年取代移動電話成為連接最多的設(shè)備；據(jù)GE預(yù)測，到2020年，連入工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)器將達(dá)到500億臺。邏輯已顯現(xiàn)，趨勢已到來。
2、互聯(lián)網(wǎng)向工業(yè)滲透不可逆轉(zhuǎn)
互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)向零售、金融、物流等領(lǐng)域的滲透已經(jīng)成為事實，向工業(yè)領(lǐng)域滲透也是不可阻擋的趨勢。以GE Predix為代表的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)通過促成人、設(shè)備以及數(shù)據(jù)的無縫協(xié)作，用物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段實現(xiàn)對生產(chǎn)和物流的精密控制，從各個環(huán)節(jié)進(jìn)行資產(chǎn)優(yōu)化和運營優(yōu)化，重新塑造整個制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)數(shù)字（軟件）世界和物理（機(jī)器）世界的融合，是這個趨勢到來的有力佐證。
?。ㄒ唬?ldquo;雙十一”看互聯(lián)網(wǎng)對零售業(yè)的滲透
自2010年以來，以阿里巴巴、京東等移動電商平臺為代表的網(wǎng)絡(luò)零售市場交易規(guī)模連續(xù)高速增長，互聯(lián)網(wǎng)對終端零售業(yè)的滲透和改造已經(jīng)歷了若干年頭，增勢相對放緩，但增量依舊大為可觀。微觀視角看，今年“雙十一”的銷售額數(shù)據(jù)再創(chuàng)新高，阿里巴巴旗下平臺總交易規(guī)模達(dá)1207億，同比增長32．32％；從網(wǎng)絡(luò)零售行業(yè)交易規(guī)模看，2015年交易規(guī)模達(dá)到39841億元，同比增長41．56％，保持了穩(wěn)定高速增長態(tài)勢。在我國社會消費品零售總額增速由2010年的18．40％放緩至2015年10．07％的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)新零售業(yè)態(tài)成為我國消費升級的新動力，由此，互聯(lián)網(wǎng)對零售業(yè)的滲透可以管中窺豹。
（二）電商零售端暴漲倒逼物流智能化升級
對于新零售業(yè)態(tài)下的電商平臺企業(yè)，更高的物流效率是其核心競爭力之一。來自網(wǎng)絡(luò)零售端強(qiáng)大的快遞分揀需求倒逼物流行業(yè)進(jìn)行智能化改造。據(jù)中國物流技術(shù)協(xié)會的研究表明，國內(nèi)自動化物流倉儲系統(tǒng)市場規(guī)模由2001年的30億到2015年的583億元，年復(fù)合增長率達(dá)到24％，預(yù)計未來三年仍將保持20％以上的年增長速度，到2018年市場規(guī)模將超千億。自動化立體倉庫、智能分揀、智能輸送機(jī)等智能物流裝備行業(yè)景氣度繼續(xù)提升。
?。ㄈ腜redix看互聯(lián)網(wǎng)向工業(yè)領(lǐng)域滲透
趨勢一旦形成，就不會輕易改變。互聯(lián)網(wǎng)對于零售端、物流端滲透相繼發(fā)生，對于資產(chǎn)端的改造也將成為必然的趨勢，我們認(rèn)為中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的本質(zhì)是對更高產(chǎn)業(yè)效率的追求，智能化是手段，高產(chǎn)業(yè)效率是目的。繼零售、金融、物流等領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)改造之后，互聯(lián)網(wǎng)＋浪潮的下一個風(fēng)口是工業(yè)領(lǐng)域，尤其是重資產(chǎn)工業(yè)領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)向工業(yè)領(lǐng)域的滲透是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念是GE在2012年提出來的，本質(zhì)是物聯(lián)網(wǎng)在工業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用，提高產(chǎn)業(yè)效率，在德國叫“工業(yè)4.0”，在國內(nèi)叫做“中國制造2025”。
1、提出與發(fā)展：GE引領(lǐng)發(fā)展，巨頭搶灘入局
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)提出的背景。通用電氣迫于美國乃至全球金融監(jiān)管壓力，宣布實施“去金融化”和“回歸工業(yè)”戰(zhàn)略，公司全球總裁杰夫·伊梅爾宣布到2018年將金融業(yè)務(wù)利潤占比削減至10％，而2014年，這一比例還超過40％，世界經(jīng)濟(jì)脫虛入實，回歸制造業(yè)，是共識，也是大背景。
從概念提出到年收入10億美元，只用了兩年?；谶@一戰(zhàn)略，GE最早在2012年提出“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”的概念。2013年，GE開始進(jìn)入中國，并發(fā)布20項技術(shù)，在美國國內(nèi)完善了系統(tǒng)的標(biāo)準(zhǔn)；2014年開始進(jìn)入試點期，聯(lián)合思科、IBM等成立工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)盟，當(dāng)年為公司帶來10億美元的銷售收入；2015年，GE與中國電信展開戰(zhàn)略合作，宣布GE工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)軟件平臺與中國電信的電信基礎(chǔ)設(shè)施和增值服務(wù)對接，形成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)整體解決方案，推動工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在航空、醫(yī)療、能源、工業(yè)制造和其他相關(guān)行業(yè)的應(yīng)用，這標(biāo)志著GE工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略在中國正式落地。7月7日，通用電氣宣布其Predix向全球所有公司開放。截止到2015年8月份，GE在中國已開展12個工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)試點項目，逐步推動40多個大數(shù)據(jù)分析應(yīng)用落地。據(jù)GE預(yù)測，到2020年，連入工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的機(jī)器將翻番，將達(dá)到500億臺。
繼GE推出工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)之后，IBM、西門子、NEC、華為等巨頭對該領(lǐng)域都先后重點布局。IBM推出了Bluemix系統(tǒng)，西門子推出了Sinalytics系統(tǒng)，華為推出了Liteos系統(tǒng)。NEC從2011年就開始推出類似的戰(zhàn)略概念，其解決方案涉及智慧港灣、智慧機(jī)場、智慧防災(zāi)消防、智慧監(jiān)測、智慧教育、智能鐵道以及智能醫(yī)療等領(lǐng)域。近年來NEC開始涉足鋰電池、電動汽車快速充電樁、廢水處理等領(lǐng)域。
2、最終目標(biāo)：回歸物理本原，提高產(chǎn)業(yè)效率
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與精益生產(chǎn)思想有相似之處，本質(zhì)都在于提升產(chǎn)業(yè)效率。20世紀(jì)80年代，以日本豐田為代表，正式提出精益生產(chǎn)理念，具體包括及時制生產(chǎn)、全面質(zhì)量管理、并行工程、充分協(xié)作的團(tuán)隊工作方式和集成的供應(yīng)鏈關(guān)系管理等，該思想的核心在于及時制造、消滅故障、消除浪費。在精益生產(chǎn)思想的幫助下，經(jīng)過三十多年的發(fā)展，至2007年，豐田汽車銷售額達(dá)到2528億美元，凈利潤165．4億美元，相當(dāng)于美國汽車三巨頭加上德國大眾和寶馬的利潤總和。繼汽車工業(yè)取得巨大成功之后，日本的電子、計算機(jī)、飛機(jī)制造等離散制造業(yè)相繼實施了精益生產(chǎn)，取得了巨大成功。精益生產(chǎn)可以看作是制造業(yè)基礎(chǔ)性的技術(shù)。
精益生產(chǎn)對企業(yè)能力的改善體現(xiàn)在五個方面：庫存、生產(chǎn)周期、生產(chǎn)效率、作業(yè)切換時間、投資回收期。通力公司一項對歐洲80家企業(yè)的研究發(fā)現(xiàn)，在生產(chǎn)制造方面，通過對產(chǎn)前（采購、準(zhǔn)備）、產(chǎn)中（效率，工序間切換）、產(chǎn)后（庫存，投后管理），各環(huán)節(jié)的流程化、標(biāo)準(zhǔn)化的潛能挖掘和生產(chǎn)鏈條的無縫對接，消除各種浪費的可能，并最終實現(xiàn)降低成本、提高生產(chǎn)效率。據(jù)該研究顯示，庫存方面平均減少50％，生產(chǎn)周期方面縮短50％－70％，作業(yè)切換時間方面縮短50％，投資回收期方面縮短到少于9個月，使得最終的生產(chǎn)效率提高20％－50％。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)更側(cè)重于從設(shè)備層面提高資產(chǎn)績效，有精確性、可預(yù)測性、體系化的優(yōu)勢。從精益生產(chǎn)的原理來看，精益生產(chǎn)對每個環(huán)節(jié)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，最大程度上挖掘單一環(huán)節(jié)的改進(jìn)潛力，但更多地是側(cè)重于對生產(chǎn)流程管理上的優(yōu)化，出發(fā)點是流程，而工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的出發(fā)點是機(jī)器設(shè)備。
?。?）設(shè)備數(shù)據(jù)比經(jīng)驗更具有精確性。精益生產(chǎn)更多的是側(cè)重于使用精益管理工具，通過細(xì)節(jié)化的流程規(guī)范，降低損耗和成本，減少潛在的浪費，提高生產(chǎn)效率，而工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)利用機(jī)器學(xué)習(xí)等算法對收集的機(jī)器設(shè)備優(yōu)化，從維持供應(yīng)鏈運轉(zhuǎn)，到定制化生產(chǎn)，再到按時完成訂單任務(wù)，為每個生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供更高的預(yù)測精準(zhǔn)度。
?。?）大數(shù)據(jù)分析更側(cè)重于對未來的預(yù)測。這是大數(shù)據(jù)分析最富有魅力的地方所在，它更側(cè)重于對未來的預(yù)測，突破了精益生產(chǎn)的“歷史局限性”。以節(jié)省燃油問題為例，東方航空利用 Predix平臺搜集500多臺CFM56發(fā)動機(jī)高壓渦輪葉片保修數(shù)據(jù)，結(jié)合遠(yuǎn)程診斷紀(jì)錄和第三方數(shù)據(jù)，建立了葉片損傷分析預(yù)測模型，可預(yù)測發(fā)動機(jī)的運行情況，定制科學(xué)的重復(fù)檢查間隔，提升運營效率。
（3）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)可以實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的覆蓋。大數(shù)據(jù)對于制造業(yè)的改進(jìn)可以貫穿到產(chǎn)品概念、設(shè)計、制造、供應(yīng)鏈、物流管理、市場銷售、資產(chǎn)運營、維修保養(yǎng)等一系列環(huán)節(jié)，但又不限于對單一環(huán)節(jié)的改造，通過平臺化的大數(shù)據(jù)平臺可以靈活調(diào)節(jié)和潤滑各環(huán)節(jié)之間的銜接關(guān)系，最大程度上發(fā)揮精益生產(chǎn)“一件流”的效果。
3、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：回歸物理本原，數(shù)據(jù)重構(gòu)工業(yè)
?。ㄒ唬┘夹g(shù)要素：物聯(lián)網(wǎng)＋大數(shù)據(jù)＋人工智能
?。?）物聯(lián)網(wǎng)：構(gòu)成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心技術(shù)構(gòu)架
大數(shù)據(jù)和物聯(lián)網(wǎng)構(gòu)成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心技術(shù)構(gòu)架。在《Accenture．Industrial Internet Insights Report for 2015》報告中，GE將工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)界定為“大數(shù)據(jù)＋物聯(lián)網(wǎng)”，其內(nèi)涵可以從以下三個方面去理解：網(wǎng)絡(luò)是基礎(chǔ)，使工業(yè)數(shù)據(jù)流動無縫集成；數(shù)據(jù)是核心，包括數(shù)據(jù)的感知、采集、集成；安全是保障，構(gòu)建一個完善的安全防護(hù)系統(tǒng)。
從聯(lián)系來看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是物聯(lián)網(wǎng)的子集，物聯(lián)網(wǎng)構(gòu)成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)構(gòu)架。物聯(lián)網(wǎng)是通過各類傳感裝置、RFID技術(shù)、視頻識別技術(shù)、紅外感應(yīng)、全球定位系統(tǒng)、激光掃描器等信息傳感設(shè)備，按約定的協(xié)議，根據(jù)需要實現(xiàn)物品互聯(lián)互通的網(wǎng)絡(luò)連接，進(jìn)行信息交換和通信，以實現(xiàn)智能化識別、定位、跟蹤、監(jiān)控和管理的智能網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)；從結(jié)構(gòu)上看，物聯(lián)網(wǎng)包含感知層、網(wǎng)絡(luò)層和應(yīng)用層，其中工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是應(yīng)用層的主要應(yīng)用形式之一，其它還包括車聯(lián)網(wǎng)、智慧城市、智能家居等。
從區(qū)別來看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)強(qiáng)調(diào)以資產(chǎn)作為出發(fā)點，而物聯(lián)網(wǎng)主要強(qiáng)調(diào)的是通信和連接。較物聯(lián)網(wǎng)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)更側(cè)重在生產(chǎn)和服務(wù)方面的應(yīng)用，涉及更高價值的設(shè)備和資產(chǎn)，如能源、運輸、工業(yè)控制，同時對運行安全有更高的要求，而普通物聯(lián)網(wǎng)更側(cè)重于消費領(lǐng)域，如智能家居；其次，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建立在工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施上，用于提升而非替代原有的工業(yè)生產(chǎn)設(shè)備和設(shè)施。
（2）大數(shù)據(jù)：改造工業(yè)領(lǐng)域在國內(nèi)外已達(dá)成共識
大數(shù)據(jù)市場規(guī)模未來五年增速可觀。根據(jù)中投顧問產(chǎn)業(yè)研究中心的研究，2015年，中國大數(shù)據(jù)市場規(guī)模達(dá)到115．9億元，增速達(dá)38％，預(yù)計2017－2021年，行業(yè)年均復(fù)合增長率為42．04％，到2021年，市場規(guī)模將達(dá)到898億元；而就全球范圍內(nèi)來看，預(yù)計2017－2021年，年復(fù)合增長率將達(dá)到40．98％，到2021年，全球大數(shù)據(jù)市場規(guī)模將達(dá)到2847億美元。
工業(yè)大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略已經(jīng)在國外工業(yè)企業(yè)達(dá)成共識。根據(jù)GE和Accenture跨行業(yè)的研究，研究范圍覆蓋中國、法國、德國、印度、南非、英國、美國等國家航空、風(fēng)能、發(fā)電等8個行業(yè)的高管，該調(diào)查中80％－90％的各行業(yè)公司主管表示大數(shù)據(jù)分析在公司中的戰(zhàn)略定位應(yīng)該處于最高優(yōu)先級或至少排進(jìn)前三的戰(zhàn)略地位；從大數(shù)據(jù)方面的投資支出看，超過70％的公司用于大數(shù)據(jù)方面的技術(shù)占比在20％以上；細(xì)分行業(yè)看，航空業(yè)、風(fēng)能、制造業(yè)中大數(shù)據(jù)的戰(zhàn)略定位最高。
?。?）人工智能：實現(xiàn)資產(chǎn)智能優(yōu)化與人機(jī)融合
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心要素包括“人－設(shè)備－數(shù)據(jù)”，“人”的因素在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中的體現(xiàn)為模式識別、人工智能、機(jī)器學(xué)習(xí)等前沿技術(shù)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代，每一個工業(yè)企業(yè)基于算法的革新實現(xiàn)對原有生產(chǎn)模式更新的重要性甚至超過大數(shù)據(jù)本身，這里的生產(chǎn)模式更新包括對原有的生產(chǎn)和設(shè)計進(jìn)行模擬，使得計算機(jī)通過智能化的算法對設(shè)備即時運行的狀態(tài)進(jìn)行最優(yōu)化智能調(diào)整，進(jìn)而挖掘企業(yè)生產(chǎn)效率的提升空間。
機(jī)器學(xué)習(xí)：從維持供應(yīng)鏈管理，到定制化生產(chǎn)，再到按時完成訂單任務(wù)等產(chǎn)品全生命周期任務(wù)，機(jī)器學(xué)習(xí)算法可以為每個生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供更高的預(yù)測精準(zhǔn)度。
可穿戴技術(shù)：可穿戴技術(shù)可用于工廠自動化過程中的監(jiān)測工具。Human Condition Safety建立了一個結(jié)合可穿戴技術(shù)、人工智能和建筑信息模型（BIM）技術(shù)的平臺，為制造、能源、倉儲、建筑等行業(yè)的工人提供安全防護(hù)。
（二）市場空間：大數(shù)據(jù)對制造業(yè)改善空間巨大
?。?）改進(jìn)機(jī)制：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)能夠?qū)崿F(xiàn)對制造業(yè)價值鏈的循環(huán)
從影響機(jī)制來看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的開放結(jié)構(gòu)使技術(shù)和信息難以壟斷，進(jìn)而拉平整個工業(yè)鏈條的“微笑曲線”。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)從生產(chǎn)流程、物流等多個環(huán)節(jié)對制造業(yè)價值鏈進(jìn)行優(yōu)化和再造。
在生產(chǎn)流程方面，利用機(jī)器和產(chǎn)品運行的實時數(shù)據(jù)，制造商能采用無縫連接，對產(chǎn)品的整個生命周期進(jìn)行追蹤和控制?？梢詫@些數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測性分析，以確定可能的設(shè)備或零部件故障，從而制定預(yù)防型維護(hù)計劃，縮短設(shè)備宕機(jī)時間，實現(xiàn)平穩(wěn)運營。生產(chǎn)流程的優(yōu)化減少了機(jī)器的使用成本，提高了生產(chǎn)效率的同時，也提高了生產(chǎn)制造端的附加價值。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)對于傳統(tǒng)重資產(chǎn)行業(yè)具有革命性意義。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)從資產(chǎn)端出發(fā)，構(gòu)建工業(yè)云，逐步把設(shè)計、供應(yīng)、采購以及制造等融合在一個平臺上，實現(xiàn)制造資源的云化?；趯Y產(chǎn)特別是重資產(chǎn)設(shè)備的數(shù)據(jù)分析，可以提升價值鏈中制造環(huán)節(jié)的附加值，拉平工業(yè)鏈條的“微笑曲線”。
?。?）改進(jìn)空間：市場空間近兩千億，“十三五”CAGR預(yù)計在25％左右
物聯(lián)網(wǎng)將在2018年取代移動電話成為最連接的設(shè)備。Ericcson預(yù)計物聯(lián)網(wǎng)（IoT）傳感器和設(shè)備將超過移動電話，成為2018年最大的連接設(shè)備類別，從2015年到2021年以23％的復(fù)合年增長率（CAGR）增長。2015年蜂窩物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備達(dá)到4億臺，預(yù)計2021年將達(dá)到15億臺，亞太地區(qū)增長潛力最大。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是物聯(lián)網(wǎng)最大的細(xì)分領(lǐng)域之一。中國物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模目前達(dá)到7500億元，預(yù)計未來15年將為中國創(chuàng)造1960億美元的GDP，其中制造業(yè)是物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用最為廣泛的領(lǐng)域。
從工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)效益看，未來十五年，1％的效率提高即可節(jié)省中國240億美元成本。GE公司的一份新報告《工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：突破智慧和機(jī)器的界限》，假設(shè)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)讓中國的特定行業(yè)生產(chǎn)率和能源效率提高1％，其潛力也能讓中國的航空、電力、鐵路、醫(yī)療、石油天然氣行業(yè)在未來十五年節(jié)省約240億美元的成本。
?。ㄈ?yīng)用場景：重資產(chǎn)行業(yè)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的主要應(yīng)用領(lǐng)域
（1）石油天然氣
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在油氣領(lǐng)域中的主要應(yīng)用包括監(jiān)控油氣裝備資產(chǎn)的實時運行狀況。比如快速識別和糾正性能不佳的設(shè)備、降低可用性風(fēng)險和意外停機(jī)風(fēng)險、提高老化設(shè)備的投資回報率、提高操作員的知識和效率。該領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司包括Groundsensing公司（專注探井業(yè)務(wù)），Tachyus公司（專注提煉石油和天然氣業(yè)務(wù)）和Aptomar公司（專注防泄漏業(yè)務(wù)）、Skycatch公司（使用無人機(jī)來采集數(shù)據(jù)用于建筑工地的3D渲染）。
?。?）航空
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在航空領(lǐng)域中的主要應(yīng)用包括故障檢測、預(yù)測性維護(hù)和節(jié)省燃油等。在全球范圍內(nèi)，因航班延誤給航空公司帶來的成本損失高達(dá) 400 億美元，其中10％的延誤與計劃外的飛機(jī)維護(hù)相關(guān)。以GE為意大利航空的服務(wù)為例，GE為其每架飛機(jī)上安裝了數(shù)百個傳感器，可以實時采集發(fā)動機(jī)的運轉(zhuǎn)情況、溫度和耗油量等數(shù)據(jù)，經(jīng)數(shù)據(jù)分析后，給出理想的操控方法，只此一項，意大利航空145架飛機(jī)一年就節(jié)省了1500萬美元的燃油成本，平均每架飛機(jī)每年節(jié)省10．34萬元美元。
（3）生產(chǎn)與物流供應(yīng)鏈
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在生產(chǎn)與物流供應(yīng)鏈的主要應(yīng)用包括設(shè)備跟蹤、環(huán)境監(jiān)測、貨物跟蹤，以及人員跟蹤。比如該領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司Cargo Sense，生產(chǎn)的用于連接的感應(yīng)器除了跟蹤溫度、濕度、壓力和光度之外，還能監(jiān)視震動和傾斜的情況，記錄貨物在貨板或集裝箱運送途中的狀態(tài)。這方面的成功案例包括華虹IC工廠的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)協(xié)同項目，上海賽科乙烯廠等，后者引入GE本特利SYSTEM1系統(tǒng)，通過監(jiān)控汽輪機(jī)、壓縮機(jī)、泵、風(fēng)扇、熱交換機(jī)等機(jī)器的震動、溫度、流程、性能、排放等，提前發(fā)現(xiàn)并進(jìn)行預(yù)測性維護(hù)，每月能節(jié)省超過220萬美元的非計劃停機(jī)生產(chǎn)損失。
（4）交通運輸
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在交通運輸行業(yè)的重要應(yīng)用在于提高運營效率。GE的新型機(jī)車Evolution里布有7公里長的導(dǎo)線和250個RFID傳感器，每小時產(chǎn)生900萬個數(shù)據(jù)點，能夠提高1英里／小時的運營效率。這每小時900萬的數(shù)據(jù)洪流從發(fā)動機(jī)中傾瀉而出，沖刷著下游的動力系統(tǒng)、調(diào)度系統(tǒng)、信號系統(tǒng)、物流體系，推動整個路網(wǎng)進(jìn)行數(shù)據(jù)化蛻變，運營效率也將逐級提高。大秦鐵路引進(jìn)GE LocotrolDP技術(shù)，借助傳感器數(shù)據(jù)傳輸分析挖掘功能，在多個火車之間實現(xiàn)同步控制，縮短30％剎車距離和22％剎車時間，單列火車的最大運量翻了近一倍達(dá)到2萬噸。
?。?）風(fēng)電
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在風(fēng)電行業(yè)的重要應(yīng)用在于提高發(fā)電量。通過安裝在風(fēng)機(jī)上的傳感器， 風(fēng)場可以預(yù)測未來30分鐘的風(fēng)況，通過儲能平滑系統(tǒng)為電網(wǎng)提供可預(yù)期的穩(wěn)定功率輸出，電網(wǎng)運營商可以借此提前判斷是否需要提前補(bǔ)充電力。GE的Power Up技術(shù)能夠根據(jù)風(fēng)機(jī)機(jī)組的實際情況，優(yōu)化運營參數(shù)，提升發(fā)電量5％，相當(dāng)于為風(fēng)場增加20％的利潤。
?。?）醫(yī)療
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在醫(yī)療領(lǐng)域中的主要應(yīng)用在于削減設(shè)備成本，提高手術(shù)效率。通用電氣醫(yī)療集團(tuán)和美國退伍軍人事務(wù)部（VA）進(jìn)行合作，開發(fā)出的一套智能系統(tǒng)能夠在少量監(jiān)督下進(jìn)行手術(shù)工具的定位、分揀、遞送和消毒，包括機(jī)器人系統(tǒng)、射頻識別和計算機(jī)視覺等技術(shù)。
4、投資主線與標(biāo)的梳理
按照產(chǎn)業(yè)鏈來劃分，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)主要包括設(shè)備制造商、系統(tǒng)集成商、網(wǎng)絡(luò)運營商、平臺供應(yīng)商及用戶，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)尚處在產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的初級階段，基礎(chǔ)環(huán)節(jié)領(lǐng)域的設(shè)備制造商比如傳感器、RFID標(biāo)簽、芯片制造商等企業(yè)將率先收益。然而站在機(jī)械行業(yè)的視角，從商業(yè)切入點和經(jīng)濟(jì)驅(qū)動力角度，我們認(rèn)為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在機(jī)械行業(yè)的投資機(jī)會包括以下兩條線索：
一是由設(shè)備優(yōu)勢走向流量優(yōu)勢的工業(yè)大數(shù)據(jù)入口級企業(yè)。制造業(yè)服務(wù)化趨勢催生了對于工業(yè)大數(shù)據(jù)的應(yīng)用和需求，傳統(tǒng)的機(jī)器設(shè)備商有望憑借高額的市場占有率，憑借工業(yè)設(shè)備數(shù)據(jù)入口優(yōu)勢獲取流量優(yōu)勢，進(jìn)而迅速布局，重構(gòu)企業(yè)核心競爭優(yōu)勢；二是憑借工業(yè)大數(shù)據(jù)平臺優(yōu)勢進(jìn)行場景應(yīng)用型企業(yè)。一方面，工業(yè)大數(shù)據(jù)的應(yīng)用可以大幅提升這些微利行業(yè)的生產(chǎn)效率，進(jìn)而從成本端大幅改善公司業(yè)績，另一方面，可以憑借平臺優(yōu)勢重構(gòu)傳統(tǒng)制造業(yè)的商業(yè)模式。
（一）主線一：由設(shè)備優(yōu)勢走向流量優(yōu)勢的工業(yè)大數(shù)據(jù)入口
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)所代表的的制造業(yè)服務(wù)化是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢，其核心在于服務(wù)的數(shù)據(jù)化，傳統(tǒng)制造企業(yè)憑借對機(jī)器設(shè)備的高市場占有率，以設(shè)備換數(shù)據(jù)，以數(shù)據(jù)換優(yōu)勢，帶來傳統(tǒng)行業(yè)的價值重估。
?。?）徐工集團(tuán)：聯(lián)手國內(nèi)頂級資源，打造中國的Predix平臺
徐工將憑借其在工程機(jī)械行業(yè)的高市場占有率和設(shè)備優(yōu)勢，搭建工業(yè)云平臺。2016年11月23日，徐工集團(tuán)宣布與華為、阿里巴巴、中國電信4家聯(lián)合打造中國首個工業(yè)云平臺“徐工工業(yè)云”，試圖構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)＋云技術(shù)＋制造”的新型工業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。平臺由IaaS平臺、PaaS平臺、SaaS平臺三層組成，IaaS平臺即徐工工業(yè)云的基礎(chǔ)平臺、PaaS平臺是核心能力平臺、SaaS平臺為大數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺。該平臺構(gòu)建了完整的研、產(chǎn)、供、銷、服全價值鏈的信息化體系，實現(xiàn)傳統(tǒng)“制造＋銷售”的生產(chǎn)型制造簡單業(yè)態(tài)向“技術(shù)＋管理＋服務(wù)”的服務(wù)型復(fù)合業(yè)態(tài)的轉(zhuǎn)型。目前，該工業(yè)云平臺已經(jīng)正式上線開放，未來將面向全球開放共享。我們看好徐工機(jī)械由傳統(tǒng)工程機(jī)械設(shè)備制造商向大數(shù)據(jù)服務(wù)商轉(zhuǎn)型的可能。
?。?）三川智慧：以智能水表為切入口，構(gòu)建智能水務(wù)平臺
公司有望憑借物聯(lián)網(wǎng)水表的領(lǐng)先布局，搭建智慧水務(wù)數(shù)據(jù)云平臺。為此，公司在技術(shù)和商業(yè)模式上不斷做出新探索：在技術(shù)上，新啟動了基于NB－IoT通訊技術(shù)的物聯(lián)網(wǎng)表的跟蹤與開發(fā)，截止目前已開發(fā)了滿足國內(nèi)外市場普遍需求的超聲波物聯(lián)網(wǎng)水表，并已在華為實驗室、國外客戶進(jìn)行測試；在商業(yè)模式上，其子公司愛水科技以水費支付為入口，實施了移動端APP的推廣與運用，為公司多種業(yè)務(wù)模式的開展做出了探索。
?。?）三一重工：由設(shè)備轉(zhuǎn)向后市場服務(wù)，打造中國首家工程機(jī)械云平臺
三一重工主營混凝土機(jī)械、路面機(jī)械、樁工機(jī)械、履帶起重機(jī)機(jī)械等工程機(jī)械，混凝土輸送泵和全液壓壓路機(jī)市場占有率國內(nèi)第一，泵車產(chǎn)量世界第一，公司在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的探索最早可追溯到2005年，開始相關(guān)技術(shù)研究工作。
由賣設(shè)備轉(zhuǎn)向后市場服務(wù)或?qū)⒊晒疚磥頋撛谟Ｊ健?009年公司的“M2M遠(yuǎn)程數(shù)據(jù)采集與監(jiān)控平臺”實現(xiàn)規(guī)模化商用，建成國內(nèi)首家工程機(jī)械物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)控制中心。經(jīng)過七八年的探索，三一的大數(shù)據(jù)平臺，即“ECC客戶服務(wù)平臺”已聚集8000家全球供應(yīng)商，100多個全球分支機(jī)構(gòu)，400多家全球代理，有12萬全球客戶，數(shù)據(jù)涉及20萬臺機(jī)器，5000多個參數(shù)。通過對傳感器傳回的海量數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可以預(yù)測宏觀環(huán)境、分析區(qū)域市場的變化、分析產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、預(yù)測配件需求與設(shè)備故障。
?。?）匯川技術(shù)：電梯工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)布局多年，有望向多領(lǐng)域延伸
匯川技術(shù)提供的變頻器、控制器、伺服系統(tǒng)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的重要入口，公司已率先從歐洲倍福公司引入EtherCat總線技術(shù)來實現(xiàn)設(shè)備的互聯(lián)互通。據(jù)公司三季報披露，公司在電梯維保市場、電梯OEM市場、通用OEM市場推廣物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，用戶數(shù)量持續(xù)增長，特別在電梯OEM市場，用戶數(shù)量增長較快，目前，已有幾萬臺設(shè)備在運行。公司繼續(xù)優(yōu)化智能硬件和客戶應(yīng)用軟件平臺，推出了可編程的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，提升用戶體驗，未來有望向空壓機(jī)、供暖等其它領(lǐng)域擴(kuò)展客戶，看好公司從設(shè)備供應(yīng)商向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭轉(zhuǎn)型的可能性。
?。?）安控科技：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)＋油氣服務(wù)
公司受益于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和油氣服務(wù)領(lǐng)域的雙重布局，主營業(yè)務(wù)包括油氣服務(wù)業(yè)務(wù)、自動化業(yè)務(wù)、智慧產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)三大塊。油氣服務(wù)業(yè)務(wù)包括隨鉆測量解決方案、天然氣處理、城市燃?xì)?、采油工藝、油氣環(huán)境保護(hù)等解決方案；自動化業(yè)務(wù)包括數(shù)字化油氣田、水利水務(wù)、城市燃?xì)?、煤層氣；智慧產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)包括智慧水務(wù)、智慧園區(qū)、智慧環(huán)保、智慧城市、智慧糧庫。
石油天然氣是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)下游最大的細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域，公司作為油氣服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈中的一員，通過整合國內(nèi)外先進(jìn)技術(shù)和資源，開展油氣田地面生產(chǎn)建設(shè)項目、工藝裝備制造、鉆完井及壓裂一體化服務(wù)、天然氣凈化處理和油氣田水處理等環(huán)保相關(guān)業(yè)務(wù)。此外，公司在油氣、化工、水務(wù)、智能制造等領(lǐng)域，為客戶提供DCS、模塊化RTURTU 、一體化 RTURTU、擴(kuò)展 I／OI／O、傳感器及儀表等自動化產(chǎn)品銷售。
?。ǘ┲骶€二：工業(yè)大數(shù)據(jù)應(yīng)用平臺型企業(yè)
（1）慈星股份：紡織＋大數(shù)據(jù)
公司為國內(nèi)電腦橫機(jī)龍頭，面臨主業(yè)需求放緩，公司轉(zhuǎn)型機(jī)器人和布局智能定制平臺。公司轉(zhuǎn)型工業(yè)和服務(wù)機(jī)器人。先后通過投資和收購的形式，控股慈星機(jī)器人（占股80％）、東莞中天（占股60％）、蘇州鼎納（占股68％），其中蘇州鼎納是全球機(jī)器視覺領(lǐng)導(dǎo)品牌康耐視在蘇州地區(qū)正式授權(quán)的代理商和解決方案提供商。機(jī)器視覺是未來工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)入口端之一，在機(jī)器智能化領(lǐng)域?qū)l(fā)揮重大作用。
控股慈星互聯(lián)，打造面向全世界毛衫市場的CAM、C2B生態(tài)。該平臺將整合公司的現(xiàn)有客戶毛衫代工廠、定制化生產(chǎn)系統(tǒng)、設(shè)計師以及毛衫賣家的資源，擬建立一個全新的、面向全世界毛衫市場的C2M 、C2B 生態(tài)系統(tǒng)。C2M是在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代的核心商業(yè)模式之一，公司利用在傳統(tǒng)紡織行業(yè)的技術(shù)積累，通過商業(yè)模式創(chuàng)新，直接走向消費終端，整合消費大數(shù)據(jù)和工業(yè)大數(shù)據(jù)，是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念在紡織機(jī)械行業(yè)的重要應(yīng)用，也是商業(yè)模式創(chuàng)新方面的典型代表。
（2）華鵬飛：物流＋大數(shù)據(jù)
公司為國內(nèi)電子信息產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域?qū)I(yè)物流服務(wù)商，主業(yè)分綜合物流服務(wù)、加工制造業(yè)、供應(yīng)鏈商品銷售。先后收購物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍企業(yè)博韓偉業(yè)和參股賽富科技，圍繞“信息流＋資金流＋物流”打造基于供應(yīng)鏈大數(shù)據(jù)的綜合物流管理平臺，是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在物流領(lǐng)域的重要應(yīng)用。1）物流方面：開發(fā)具有自主知識產(chǎn)權(quán)的物流倉儲管理系統(tǒng)、訂單管理系統(tǒng)等綜合物流管理平臺，在全國建立30多個業(yè)務(wù)網(wǎng)點；2）資金流方面：2014年底，參股蘇州賽富科技16．43％的股份，打通資金流，發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，與原有供應(yīng)鏈子公司形成強(qiáng)烈的業(yè)務(wù)協(xié)同作用；3）信息流方面：立足自身十多年信息化積累的基礎(chǔ)上，積極布局物聯(lián)網(wǎng)。2015年7月，收購博韓偉業(yè)100％股權(quán)，進(jìn)軍物聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域。
5、風(fēng)險提示
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)短期被GE等巨頭企業(yè)壟斷，國內(nèi)一般企業(yè)缺乏與巨頭抗衡的資本和實力；工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的推廣需要有巨頭合力來推動，單一產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)公司較難施展，且需要一定的時間；下游傳統(tǒng)制造業(yè)短期面臨需求不振和產(chǎn)能過剩等壓力，影響工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的普及積極性。
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