基于日前召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，下半年保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的必要性變大，對(duì)應(yīng)著積極財(cái)政政策會(huì)更加積極、穩(wěn)健的貨幣政策會(huì)松緊適度。本次政策調(diào)整優(yōu)化的背后，凸顯了內(nèi)外部不確定因素的復(fù)雜性和嚴(yán)峻性，是我國基于形勢變化做出的預(yù)調(diào)微調(diào)、定向調(diào)控，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不會(huì)選擇“大水漫灌”式強(qiáng)刺激之路。
回看上半年，我國GDP累計(jì)增長6.8%，連續(xù)14個(gè)季度在6.7%至7%之間窄幅波動(dòng)?？傮w來看，我國經(jīng)濟(jì)延續(xù)了平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢，韌性仍強(qiáng)。然而，需要清醒認(rèn)識(shí)到的是，我國事實(shí)上面臨著較大的經(jīng)濟(jì)下行壓力。
一方面，經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)的支撐經(jīng)不住細(xì)摳，體現(xiàn)為：上半年房地產(chǎn)投資居高不下，主要是靠拿地，地方政府依舊不改土地財(cái)政依賴癥；4月起PPI連續(xù)第三個(gè)月回升，推動(dòng)二季度工業(yè)企業(yè)盈利繼續(xù)向好，但價(jià)格回升主要來自供給收縮并非需求恢復(fù)。此外，上半年貿(mào)易堅(jiān)挺但有“搶跑”的成分，基建投資和消費(fèi)則明顯走壞。
另一方面，美國挑起的這輪貿(mào)易糾紛有愈演愈烈之勢，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)的拖累效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)。據(jù)有關(guān)測算，基于中美擬加征關(guān)稅的規(guī)模，將導(dǎo)致我國GDP增速放緩0.1至0.5個(gè)百分點(diǎn)。換言之，如果不出臺(tái)對(duì)沖舉措，我國GDP增速有可能跌至6%甚至更低。
隨著我國步入高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)高速增長已經(jīng)不是硬要求，國家也在逐步淡化GDP增速目標(biāo)，但這并不意味著當(dāng)前可以容忍經(jīng)濟(jì)失速下行。考慮到十九大提出的階段性目標(biāo)，疊加我國正處在內(nèi)部防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和外部應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦的關(guān)鍵時(shí)期，穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增速尚屬必需。由此不難理解，本次國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出“保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間”，就是旨在穩(wěn)增長。
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