近期國際油價波動劇烈，其中以下跌為主，現(xiàn)價離3月8日的高點跌超20%，已經步入技術性熊市。油價暴跌，這對于受困于高通脹和高油價的國家來說，無疑是個好消息。
美國拜登政府終于可以說自己控制通脹的努力取得了成效；
中國國內高企的成品油零售價終于迎來了繼續(xù)調降的窗口；
歐盟能源價格不斷飆漲的緊張態(tài)勢終于得到了喘息之機……
過去一段時間，俄烏戰(zhàn)爭無疑是推高油價的主要推手，拜登所說的“普京漲價”是有一定道理的。但到底是誰挑起了戰(zhàn)爭，美西方和俄羅斯都脫離不了干系，高油價是多方多種因素共同作用的結果。
經濟衰退預期只是油價暴跌的常規(guī)因素，任何時候用經濟衰退解釋油價下跌都是合理的。持有此觀點的人并沒有找到本輪油價暴跌的癥結所在。疫情沖擊全球經濟已經不是一天兩天了，為什么在此期間會出現(xiàn)油價的暴漲暴跌呢？這顯然不是一個經濟衰退引起需求不足就能回答的問題。
我們都知道，供需關系是商品價格的決定性因素，油價上漲，要么是供給不足或需求增加；油價下跌，要么是供給增加或需求萎縮。而影響油價，也是在供給和需求方面做文章。這里的需求，并非上文所指的經濟衰退導致的需求不足，而是能源需求國通過一致性行動來減少需求，以逼迫能源供給國降低油價。
此次油價之所以會出現(xiàn)暴跌，關鍵在于兩件事：一是，G7聯(lián)合發(fā)布俄油“限價令”，以需求相要挾逼俄羅斯降價；二是，拜登即將出訪沙特，欲說服沙特增產，通過增加供給來打壓油價。一個是在需求面做文章，一個是在供給面做文章。
這次G7搞了一個俄油“限價”聯(lián)盟，對于限價到何種程度，并沒有達成共識。這時候日本跳出來說要將俄羅斯石油出口的價格對半砍，也就是讓俄羅斯以當前油價的大約5折出口。
所謂“限價”聯(lián)盟，其實就是集體約定在某個價格之上就不再進口俄羅斯的石油，通過以需求和市場相威脅的方式來逼迫俄羅斯降價。
但油價博弈的關鍵，是究竟是買方市場還是賣方市場。如果是買方市場，即議價權在買方這邊，以這種消費者集體砍價的方式，自然可以逼迫供應方降價，特別是供應方有多個的情況下，買方砍價的效果更明顯。
比如，拜登這次訪問沙特，其實就是想通過供需雙管齊下的方式，增加G7作為買方的議價能力。也就是，石油供給不止你俄羅斯一個，還有沙特為首的OPEC，如果沙特增加了石油供應，俄羅斯的石油就沒有那么吃香了，那原油價格自然就可以以美西方預期的價格調整了。
而且G7逼俄羅斯降價不是目的，使俄羅斯石油虧損，財力不足以支撐俄軍在烏克蘭的軍事行動才是最終的目的。
我們知道，俄羅斯石油有個每桶70美元的盈虧線，即油價高于70美元俄羅斯才能盈利，否則就是虧損的。如果國際油價跌到70美元以下，與G7砍5折的目標價相近，那么，俄羅斯就不能在烏克蘭戰(zhàn)場上從容地打持久戰(zhàn)。這才是G7搞限價聯(lián)盟的根本目的。
那么，G7的如意算盤能得逞嗎？
我認為問題很大。
首先，俄羅斯石油不止G7國家一個買方，還有中國、印度、巴西等買家，如果G7要求俄羅斯以5折出售石油，那么，其它買家自然也要求同樣的折扣。但這其實是一個偽命題。如果中印繼續(xù)購買俄羅斯折扣油，從而支撐俄羅斯的原油供給，那么，G7就不可能以同樣的折扣購買到俄羅斯石油。
這就是上文說的，俄羅斯石油是賣方市場，由于買家眾多，俄羅斯擁有定價權。因此，G7想要俄油打折的目的是達不到的。
其次，G7內部對于對俄石油限價這塊，意見也不是高度統(tǒng)一的。比如此次G7主席國德國就對俄油限價持反對態(tài)度。
德國的副總理在表態(tài)的時候，明確而擲地有聲地說道：德國不會為油價設立價格上限，那是“錯誤的信號”。如果因為設置價格上限導致俄羅斯報復性減產石油，那么世界范圍內的能源價格將會更加波瀾壯闊、起伏不定。
德國的擔憂不無道理，畢竟俄羅斯是全球重要的產油國，而且和歐洲之間有固定的輸油管道，即使沙特同意增產，對于歐洲來說，也是遠水解不了近渴，無法完全替代俄羅斯的石油供給。
因此，對俄油限價，G7內部很難達成共識。
最后，俄羅斯不可能被動挨打。正如德國副總理說的，俄羅斯完全可以對G7限價進行報復性減產，供給削減了，油價自然難以降下來。
當今世界，能源仍是全球的“七寸”，誰擁有能源，誰就擁有了定價權和話語權。至少在新能源革命成功之前，石油仍然是全球經濟的命脈和血液。美國因為石油供給充裕敢和俄羅斯硬碰硬，那歐盟呢？俄羅斯完全可以挾石油以令歐盟，如果歐盟跟隨美國搞限價令，制裁的刀子就會掉下來。如果俄羅斯對歐盟斷油斷氣，歐盟的通脹和社會矛盾都會上升幾個層級。
至于拜登即將出訪沙特，會在多大程度上打擊油價，取決于沙特配合美國的程度。
現(xiàn)在的沙特無疑在油價上扮演了關鍵先生，從上個月沙特宣布對中國減少石油供應，俄羅斯成為中國的最大供油國開始，沙特的態(tài)度就發(fā)生了微妙的變化。
之前俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后，沙特、阿聯(lián)酋等國領導人拒接拜登的電話，拒絕配合美國增產，是導致石油價格飆漲的重要原因。美國也必然知道這其中的要害，因此想方設法誘使沙特改變計劃進行增產。
拜登和沙特王室的私交并不好，這次迫不得已計劃訪問，必定是勉為其難給予了沙特很大的對價，比如美國幫助對付胡塞武裝，對沙特提供軍事援助等。
那么，油價下跌是否具備可持續(xù)性？高油價是否一去不復返了呢？
這在很大程度上取決于俄羅斯的反制，如果俄羅斯石油大幅減產，即使沙特及OPEC成員增產，也未必能夠壓制住油價。
7月2日，摩根大通在一份報告中警告，如果美國和歐洲的制裁使俄羅斯實施報復性減產，全球油價可能會達到每桶380美元。摩根大通認為，俄羅斯很可能會通過減產原油、減少出口而給西方帶來痛苦。這和德國的擔憂是一致的。
而與摩根大通大相徑庭的是，花旗集團在一份報告中預測，如果經濟衰退來襲，原油價格可能會在今年年底前跌至65美元/桶，在2023年底前跌至45美元/桶。這一預測的前提是基于OPEC+產油國不會進行任何干預以及石油投資下降的情況下。
到底誰的預測更靠譜？
雖然摩根大通380美元的油價預測太離譜，但是邏輯上可能比花旗更符合現(xiàn)實，因為花旗的預期前提是基于OPEC+產油國沒有任何干預的情況下，而在現(xiàn)實中，這幾乎是不可能的事情。
而且油價上漲有一個非常重要的原因，那就是西方國家的貨幣超發(fā)，也就是全球流動性泛濫推升了能源和資源價格，還有糧食價格，其實不止是供給和需求層面的問題，而是流動性過于充裕，過多的貨幣追逐有限的商品，從而導致了物價上漲和通貨膨脹。
如果流動性過剩的現(xiàn)狀沒有實質性改觀，全球通脹的形勢將很難得到緩解。這就是上文所說的，俄烏戰(zhàn)爭確實是高油價的重要推手，但是根源并不在此，而是在歐美國家不負責任的貨幣政策。
因此，西方想要的低油價，未必能通過對俄羅斯石油限價而實現(xiàn)。不僅因為現(xiàn)在石油是賣方市場，而且G7內部的意見也不統(tǒng)一，中印對俄羅斯石油也會有不同的策略，是無法通過所謂的“團結”讓俄羅斯屈服的。
當然，對于俄羅斯而言，也無法讓油價長期保持在100美元上方，最終的結果很可能是油價在70-100美元的區(qū)間內震蕩，既不會過于下跌，也不會過于上漲。而俄羅斯很可能會加快在烏克蘭戰(zhàn)場的推進速度，盡快取得這場戰(zhàn)爭的勝利。
因為油價很難站在100美元上方讓俄羅斯大賺特賺了，隨著沙特被美國說動即將增產，以及全球各國可能在限價俄油上愈發(fā)一致，俄羅斯出口高價油的黃金窗口期很可能即將過去。
比如中國，高油價已經讓燃油車主怨聲載道，而國內成品油價格是盯住國際油價的，如果國際油價繼續(xù)上漲，中國的成品油價格就會高居不下，如果國際油價繼續(xù)下跌，中國才有持續(xù)調降成品油零售價格的可能和空間，從而安撫消費者的不滿情緒。
所以，隨著時間的推移，高油價可能會越來越成為全球各國的眾矢之的。這樣將越來越不利于俄羅斯在烏克蘭戰(zhàn)場的輿論風向。如果各國加入聲討普京和高油價的陣營，俄羅斯的處境就會變得十分危險。
對于俄羅斯來說，油價降一點，但不降特別低，其實是有利的。
此外，俄羅斯還可以采取各個擊破的手段來對付G7的圍剿。
比如對于跳得最歡的日本，要用能源斷供嚴厲制裁。
俄羅斯總統(tǒng)普京6月30日簽署總統(tǒng)令，宣布由于西方制裁影響，俄羅斯將成立一家新公司，接管俄羅斯與日本的能源合作開發(fā)項目“薩哈林2號”。
日本進口液化天然氣中有近10%來自俄羅斯。這一總統(tǒng)令對本就供電緊張的日本來說，雪上加霜。日本停電的威脅已越來越迫在眉睫。
俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司持有“薩哈林2號”50%股份，其次是歐洲石油巨頭殼牌公司，持有27.5%股份，三井和三菱兩家日本能源公司合計持股22.5%。
俄烏沖突爆發(fā)后，歐洲石油公司殼牌已表明，將退出“薩哈林2號”。與殼牌不同，日本首相岸田文雄3月明確表態(tài)稱，為保能源安全，日本不會退出“薩哈林2號”項目。此次總統(tǒng)令一出，更是令日本政府高度緊張。
所以，俄羅斯通過“薩哈林2號”就能拿捏住日本，此外還有其它招數(shù)，比如北方四島、釣魚島等問題，近期，中俄軍艦就現(xiàn)身釣魚島附近。
對于美國，限價令的始作俑者，俄羅斯能做的也是停止對其供應打折石油。
俄烏戰(zhàn)爭爆發(fā)后，美國身口不一，嘴里喊著對俄羅斯石油禁運，身體卻非常誠實，甚至從俄羅斯進口石油的規(guī)模創(chuàng)了新高。對于這種投機取巧分子，嘴里喊著限價俄油，拉著歐洲豬隊友一起制裁，最后卻是偷偷把低價俄油轉手賣給歐洲和其它國家，已經完全沒有信譽可言。
俄羅斯可能會硬剛美國，收緊對其能源供應。這次逼得拜登急著要訪問沙特，因為這次，俄羅斯要動真章了，美國只能在自己的“基本盤”里尋求更多的石油供給，特別是要通過沙特增產的表態(tài)影響市場對石油的價格預期，把油價打下去。
對于歐洲，現(xiàn)在已經是一盤散沙。對于俄油限價令，德國第一個表示反對；現(xiàn)在美國的狗腿子英國首相約翰遜被逼辭職，更是說明G7內部已經離心離德。再加上俄羅斯掐著歐洲能源供給的脖子，歐洲大國很難跟隨美國搞什么石油限價令。所以，俄羅斯甚至不需要對歐洲做什么，歐洲內部就已經吵得不可開交。
其實，目前更為關鍵的是中印的態(tài)度。盡管中印不會對俄羅斯搞什么限價令，但是高油價損害民生是不爭的事實，特別是中國，必須要通過降低成品油零售價來回應消費者的關切。所以，中印是不歡迎高油價的。雖說中印能夠買到俄羅斯的打折油，但也是以國際油價為基準的，不可能打折太多。
隨著時間的推移，可能會出現(xiàn)越來越多的國家來反對高油價，這可能是美歐圍剿俄羅斯的最大底氣。因此，俄羅斯在烏克蘭的軍事行動不能長期打下去，而應該在油價徘徊在70-100美元的區(qū)間內盡快結束戰(zhàn)爭，否則，將對俄羅斯越來越不利。
文章最后，戎評有話說
全球都反對高油價，普京可能面對從未有過的危局。
盡管高油價不完全是普京所造成的，但是對于絕大多數(shù)人來說，很難認識到油價上漲的深層次原因，比如美歐超發(fā)貨幣導致的流動性泛濫，以及新能源革命過于激進引發(fā)的能源供給缺口等。
所以，在西方輿論的引導下，“普京漲價”會被很多人認為是高油價的元兇。這次G7搞俄油限價令，其實不止是其內部統(tǒng)一共識，更是想在全球范圍內搞一個討伐高油價的聯(lián)盟，甚至包括中印巴等金磚國家，對高油價也是怨聲載道，從而給了全球一致抵制高油價的可能性。
因此，對于俄羅斯來說，超過100美元的高油價對其也不是利益最大化，因為他必須考慮到俄烏戰(zhàn)場的局勢和輿論風向，而適當高于70美元盈虧線的油價才是合理的，才是支撐俄羅斯繼續(xù)掌控俄烏局勢的根本?；诖?，適當妥協(xié)可能是普京最明智的選擇。
