日本制造業(yè)巨頭尼得科株式會社 (Nidec Corp.)2025年5月8日宣布，將撤回對機床制造商牧野銑床株式會社(Makino Milling Machine Co.)的要約收購（TOB）計劃。尼得科認為，如果牧野采取對抗措施，可能會對其造成損害，繼續(xù)推進TOB在經(jīng)濟上缺乏合理性。
根據(jù)公告，該計劃將于5月9日正式撤回。這也意味著，這場從去年12月開始的收購攻防戰(zhàn)正式落下帷幕。
2024年12月27日，尼得科發(fā)布聲明稱其計劃以2570億日元（16億美元），每股11000日元的價格收購牧野。尼得科表示計劃在2025年4月初之前通過監(jiān)管程序，并在2025年4月4日發(fā)起TOB——即使沒有得到牧野的同意。
對此，牧野表示強烈反對。1月15日，由四名牧野的外部董事 組成的特別委員會發(fā)表聲明，要求尼得科對計劃進行修改，包括將TOB的啟動日期從4月4日推遲到5月9日，并將最低收購門檻從二分之一提高到三分之二。
3月10日，牧野宣布已收到多家企業(yè)提出的收購意向書，包括亞洲投資基金MBK Partners 和日本產(chǎn)業(yè)推進機構(gòu)（NSSK）。此外，為爭取時間考慮其他公司的收購提案，牧野表示，若TOB啟動不延期，公司將向現(xiàn)有股東無償分配新股認購權(quán)（即“毒丸計劃”）作為對抗手段。
4月16日，尼得科向東京地方法院申請臨時禁令，要求中止牧野的對抗措施，這一請求于5月7日被東京地方法院駁回。
圍繞收購案，市場的反對聲浪此起彼伏，牧野的大股東“工作機械技術振興財團”公開表示，尼得科的提案“不可接受”，不參加TOB。牧野工會也表達強烈不滿，稱收購未與公司事前溝通，是對企業(yè)文化的威脅，表示堅決反對。此外，日本模具工業(yè)協(xié)會、中國模具工業(yè)協(xié)會和多地模具協(xié)會也發(fā)表聲明，擔憂尼得科收購可能影響牧野品牌的獨立性、技術傳承與高質(zhì)量服務體系。
牧野自身也質(zhì)疑與尼得科之間的協(xié)同效應。其指出，雙方在產(chǎn)品質(zhì)量和定位上存在顯著差異，零部件通用性極低，主力部件的共同采購也難以形成規(guī)模折扣效應，因此“不適合追求規(guī)模經(jīng)濟”。
尼得科曾成功實施對機床制造商瀧澤（TAKISAWA）等的“非同意型TOB”，在日本市場屢有戰(zhàn)績。此次在被譽為“收購高手”的創(chuàng)始人永守重信 卸任CEO之后發(fā)生的事件，或?qū)⒊蔀楣景l(fā)展的轉(zhuǎn)折點。
巖井Cosmo證券的高級分析師齋藤和嘉指出：“尼得科一直推進的‘通過收購實現(xiàn)增長’戰(zhàn)略可能正處于一個轉(zhuǎn)折關口。”至于牧野提出的對抗措施是否會被其他企業(yè)效仿，他表示：“這要視具體情況而定。”
