巴菲特中國(guó)首單投資磨料磨具行業(yè)
2007-11-13 13:45:09
巴菲特首次來華投資實(shí)業(yè)
剛從以色列來大連兩周，施洛莫奈維就投入到了工作中。
在這片陌生的土地上，他要為自己的老板巴菲特在中國(guó)的第一筆實(shí)業(yè)投資“開疆辟土”。
偶然的投資
“投資的精髓，要看公司將來五年十年的發(fā)展，看是否喜歡并且信任管理層。”
奈維是IMC國(guó)際金屬切削(大連)有限公司(下稱“IMC大連”)的總經(jīng)理，這是一家機(jī)床用切削刀具生產(chǎn)企業(yè)，不過產(chǎn)品的專業(yè)性并不影響老百姓對(duì)它的關(guān)注，因?yàn)橥顿Y者是“股神”巴菲特。
總投資2785萬美元的IMC大連，要成為IMC公司在亞洲最大的宇航及汽車工業(yè)專用刀具生產(chǎn)基地，而該項(xiàng)目被巴菲特發(fā)現(xiàn)也非常偶然。
2005年10月25日，巴菲特收到當(dāng)時(shí)IMC主席埃坦的信，主動(dòng)請(qǐng)巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司收購(gòu)IMC，而伯克希爾公司從來沒有直接收購(gòu)境外公司股權(quán)的經(jīng)歷。
不過，適逢巴菲特開始在美國(guó)之外尋找投資目標(biāo)，卻少有可以符合巴菲特價(jià)值投資原則的投資項(xiàng)目。
巴菲特為其全球收購(gòu)設(shè)定了“六大原則”：一是并購(gòu)公司的稅前收益不得低于7500萬美元，除非它能很好地融入伯克希爾公司旗下某一企業(yè)；二是持續(xù)盈利能力；三是業(yè)務(wù)收益狀況良好，股票投資回報(bào)滿意，同時(shí)目標(biāo)公司應(yīng)沒有(或很少)負(fù)債；四是現(xiàn)成的管理團(tuán)隊(duì)；五是業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單；六是提供收購(gòu)報(bào)價(jià)，不用花時(shí)間與賣方討論價(jià)格未定的交易。
在大連接受采訪時(shí)，巴菲特也指出：“我的投資不是從宏觀角度，而是從更微觀方面進(jìn)行評(píng)估。投資的精髓，不管你是看公司還是股票，要看企業(yè)的本身，看這個(gè)公司將來五年十年的發(fā)展，看是否喜歡并且信任管理層。”
2006年5月，伯克希爾公司董事會(huì)正式批準(zhǔn)對(duì)IMC的收購(gòu)，用40億美元購(gòu)買80%的股權(quán)，IMC也成為巴菲特第一筆美國(guó)外的直接投資。
滿意的收購(gòu)
“盡管我已經(jīng)快80歲了，但是我已經(jīng)制定了IMC公司在大連發(fā)展的‘百年大計(jì)’。”
奈維告訴記者，和巴菲特其他投資一樣，巴菲特并不參與IMC公司具體管理。“只要保證公司有高利潤(rùn)，能賺錢就可以，他(巴菲特)對(duì)管理層是完全放手的。”
選擇好的管理團(tuán)隊(duì)的公司作為投資對(duì)象，是巴菲特“價(jià)值投資理念”的重要一條。
“現(xiàn)在，巴菲特對(duì)收購(gòu)IMC的投資很滿意，在股東大會(huì)上把這次收購(gòu)作為成功的例子搬出來。”奈維頗為自豪地對(duì)記者表示。
在IMC大連的開業(yè)儀式上，巴菲特也笑著告訴大連市市長(zhǎng)夏德仁：“盡管我已經(jīng)快80歲了，但是我已經(jīng)制定了IMC公司在大連發(fā)展的‘百年大計(jì)’。”
